【米国企業分析】The Trade deskは業界トップレベルの広告プラットフォーム

この記事では、The Trade Desk（NASDAQ:TTD）に関して分析します。

資料はThe Trade DeskのIRページより抜粋しました。

https://investors.thetradedesk.com/

第２のFAANG、SMART?

SMARTという言葉を聞いたことがあるのでしょうか。

Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Googleの頭文字からなる「FAANG」のように、次のFAANGになる可能性のある企業の頭文字を集めた造語です。

Sは、Square, Inc. (SQ)

Mは、Match Group, Inc. (MTCH)

Aは、Alteryx, Inc. (AYX)

Rは、Roku, Inc. (ROKU)

Tは、The Trade Desk, Inc. (TTD)

の頭文字です。

この記事では、次世代のFAANGになる可能性のある、The Trade Deskに関して分析します。

The Trade Deskとは

• 875もの広告会社・ブランドがThe Trade Deskを利用

株価の推移

2021年Q1決算資料

数字で見るThe Trade Desk

2020年売上：$836M、+26%

2020年支出：$4,198M、+34%

インターネットを丸ごと買っている

Data Management Platform

Googleよりも広告マネジメント市場シェアが高い

差別化

We are an enabler, not a disruptor

我々は広告業界を助けるために存在する

The Trade Desk

• 広告運用のためのテクノロジーのみ提供（セルフサービス）
• MSA（Master Service Agreement）モデル：柔軟なパートナーシップを維持
• Google、Facebook、Amazonとは異なり、メディアを所有していないため、客観的に効率の良い広告執行をサポート
• 広告の需要・供給を透明に見せている

将来のフォーカス

• Unified ID 2.0 (UID2)
• Connected TV (CTV)
• グローバルに展開
• 新しいプラットフォーム：Solimar
  • 目標中心の広告システム
  • AIを活用
  • チャンネルごとの成果を分析可能

UID2とは？

• オープンソースのテクノロジー
• メールアドレスを匿名のIDとして使えるようにする方法
• 業界標準になれるかが注目されている

TV広告

CTV（Connected TV）市場について

・2020年：米国のケーブルテレビ契約者の15％が解約

・2021年：さらに27％が解約を検討中

• 広告を表示しないために、費用を支払うと答えたのは、たったの14%

• 媒体別の広告売上では、OTT（=Connected TV）だけが上がっている（ROKU）

• 低予算で効果的な広告が可能

マーケット

• グローバル広告市場の規模：約$725B
• 2020年のThe Trade Deskの広告執行費用：$4.2B（全体の0.6%に過ぎない）
• 近い将来、ケーブルTVはすべてConnected TVに置き換わる
• 最終的に、すべてのメディアはデジタル化される

• 米国だけで、8000万世帯にアクセス出来る
• 1億2000万のデバイスと繋がっている
• 全世界では、35億人の消費者と繋がっているプラットフォーム

• The Trade Deskの顧客の70%が米国に位置
• 2020年売上の88%が北米で発生
• グローバルの広告執行費用の67%は米国以外で発生

売上の成長

• 2014年〜2020年の6年間、売上は約18倍成長

利益の成長

• 2016年〜2020年の4年間、4倍以上

ハイライト

• 2021年Q1は、前年対比37%の成長
• セルフサービスで、オムニチャネル（美味しい分野すべて）
• 2013年からずっと黒字

The Trade Deskへの投資を検討すべき理由

2025年の予想株価

数字はSeeking Alphaより抜粋（2021年6月時点）

The Trade Desk：懸念点

所感